Лекция 3. Сбор и подготовка информации, необходимой для оценки

Описание объекта оценки 7. Стоит отметить, что в законодательстве используются сходные по смыслу понятия, например, в ст. Идентификация объекта оценки при оценке бизнеса состоит из двух модулей: Практическая значимость второго модуля может снижаться при оценке единичных акций и их миноритарных пакетов долей участия , собственник которых обычно не имеет возможности влиять на управление предприятием, на распоряжение его имуществом. Специфика идентификации описания бизнеса для целей оценки подробно раскрыта в [ 37 ]. В частности, в дополнение к общим аспектам экспертизы отчетов об оценке внимание следует обращать на следующее разделы 7. Информация о структуре и составе активов, обязательств предприятия, а также финансовых результатах его деятельности в отчете об оценке должна быть подтверждена в соответствии с требованиями ЗоОД. До года в качестве подобного подтверждения обычно использовалась бухгалтерская отчетность предприятия, которая по закону сдавалась в налоговую инспекцию по результатам каждого календарного квартала. Дата оценки в подавляющем числе случаев совпадала с датой, на которую составлена бухгалтерская отчетность.

Система информации в оценке стоимости предприятия (бизнеса)

Доходный подход к оценке недвижимости базируется на определении стоимости объекта недвижимости на основе расчета ожидаемых доходов от владения использования этим объектом. Этот показатель является очень важным, поскольку позволяет прогнозировать стоимость объекта на перспективу. Доходный подход является одним из наиболее применяемых методов оценки недвижимости в оценочной практике на сегодняшний день. По утверждению современного экономиста Вишневецкого А. Применяемость маржинального подхода явно выражена в период экономических ростов в государстве.

Доходный метод в основном, основан на определении стоимости недвижимости путём расчета дисконтированного потока доходов от владения или использования этим объектом.

Залог успешной оценки бизнеса — качественная информационная база. технологий для быстрого доступа к первичным источникам информации внутри Для применения доходного подхода необходима достоверная.

Информационная база оценки недвижимости затратным подходом 8. Оценка недвижимости с составлением сметы. Локальные сметы — Объектные сметы — Сметы на монтаж оборудования — Сводный сметный расчет. Оценка недвижимости по укрупненным показателям стоимости. Разработаны на основе типовых проектов в различных отраслях народного хозяйства.

Учитывают группу капитально сти здания и территориальные пояса застройки. Стоимость при ведена в расчете на 1 куб.

Существует большое разнообразие классифиционных признаков, а значит, и форм собственности. В иллюстративном материале предложены два основных классификационных признака: В современной экономике России выделяется множество укладов, порожденных различными формами собственности. Преобладающий удельный вес имеют уклады, представленные в иллюстративном материале. Законодательство, регулирующее оценочную деятельность в РФ, состоит из федеральных законов, перечисленных в иллюстративном материале, нормативных правовых актов РФ и ее субъектов, а также из международных договоров РФ.

Если значение стоимости в рамках доходного подхода выше, чем В этом смысле оценка комплекса имущества очень близка к оценке бизнеса, поэтому и Метод капитализации дохода используется в тех случаях, когда доход . в зависимости от целей, объекта оценки и источников информации может.

Метод дисконтирования денежных потоков 24 августа Главный помощник в расчете - ставка дисконтирования, которая равна ставке отдачи доходности. Метод дисконтирования денежных потоков: С его помощью возможно проведение оценки бизнеса даже при наличии нестабильных финансовых потоков. Для достижения лучших результатов при расчете моделируются особые черты поступления средств. На практике метод дисконтирования ДДП используется, когда: Популярность метода ДДП объясняется его универсальностью и способностью вычислить реальный объем финансовых потоков в будущем.

Это важно, ведь финансовые потоки с течением времени могут меняться, иметь высокий уровень риска, отличаться неравномерным характером поступления. При покупке недвижимости инвестор всегда рассматривает объект с позиции потенциальной прибыли, он анализирует его преимущества, привлекательность для будущих покупателей.

Определяется прогнозный отрезок времени - параметр, который зависит от объема данных, необходимых для долгосрочного планирования. Чем точнее сделан прогноз, тем больше информации будет о будущем изменении финансового потока. Кроме этого, вычисляется финансовый поток до и после выплаты налогов.

Стандарты и правила оценочной деятельности «Оценка бизнеса»

Классификация прогнозов по периоду упреждения. Нормативный прогноз представляет собой определение путей и сроков достижения возможных состояний явления, которые являются желательными. Данному прогнозу предпосылается задание норм, идеалов, стимулов, целей. При нормативном прогнозировании распределение вероятностей осуществляется от заданного состояния к наблюдаемым тенденциям - тем самым производится вероятностное описание возможных путей достижения некоторых целей.

(затратного), сравнительного (рыночного) и доходного подходов. Имущественный подход к оценке организации в российских условиях бухгалтерского учета и широко используется при нормативной оценке Основными источниками информации, используемыми в рамках затратного подхода.

Описание и анализ объекта оценки Не определен размер пакета, в составе которого оценивается одна акция. Отсутствует описание структуры акционерного капитала, что не позволяет судить о корректности скидок на неконтрольный характер. Не указанно количество привилегированных и обыкновенных акций в составе оцениваемого пакета. При наличии привилегированных акций не определен размер пакета от числа голосующих акций. Отсутствуют информация о регистрационных данных оцениваемых акций, предприятия.

Отсутствует характеристика видов деятельности, истории развития предприятия. Отсутствует анализ структуры поставщиков и покупателей. Отсутствует анализ структуры себестоимости. Отсутствует анализ структуры производимой продукции. Для предприятий с низкой рентабельностью не производится анализ причин низкой эффективности деятельности. Отсутствует анализ динамики основных показателей деятельности предприятия на предмет причин и факторов, определяющих данную динамику.

Отсутствует анализ особенностей предприятия, влияющих на размер скидок на неликвидность и неконтрольный характер оцениваемого пакета. Отсутствует позиционирование предприятия на рынке, анализ конкурентных преимуществ, конкурентной среды, перспектив развития предприятия, что не позволяет в дальнейшем судить о корректности выбранных аналогов и прогноза денежных потоков.

Внутренняя и внешняя информация

Рыночная стоимость предприятия бизнеса - наиболее вероятная цена, по которой оно может быть отчуждено на дату оценки на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда: Таким образом, рыночная стоимость является объективной, независимой от желания отдельных участников рынка недвижимости и отражает реальные экономические условия, складывающиеся на этом рынке.

Под инвестиционной стоимостью предприятия понимается его стоимость, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица или группы лиц при установленных данным лицом лицами инвестиционных целях его использования.

Специальные цели, требующие оценки бизнеса. Источники информации, используемые .. Доходный подход к оценке нематериальных активов.

Наиболее значимой Внутренней информацией, способной существенно повлиять на результаты полученной оценки, являются следующие моменты: Источники внутренней информации могут быть: Таким образом, при оценке бизнеса для того, чтобы собрать как можно более полную информацию о компании и отрасли очень важно провести подробный опрос владельцев, ключевого персонала, клиентов, кредиторов, банкиров, поставщиков, поскольку многие факты могут быть получены только от них.

Помимо непосредственно получения информации оценщик должен ее обработать: Кроме этого, зачастую необходимо для получения сопоставимых данных произвести инфляционную корректировку данных, а также нормализовать бухгалтерскую отчетность. Нормализация отчетности проводится с целью определить доходы и расходы, характерные для нормального действующего бизнеса. Она необходима для того, чтобы оценочные заключения имели объективный характер, основывались на реальных показателях, характеризующих деятельность предприятия.

Информационное обеспечение оценки стоимости предприятия.

Как сделать бизнес-план привлекательным для инвестора Вопрос Как выбрать метод оценки бизнеса? Какие варианты сейчас существуют, в чем их плюсы и минусы? При этом при выборе используемых при проведении оценки подходов следует учитывать не только возможность применения каждого из них, но цели и задачи оценки, предполагаемое использование результатов оценки, допущения, полноту и достоверность исходной информации.

В соответствии со стандартами оценки, оценка предприятия может осуществляться с позиций трех подходов основанных: Применение данного подхода носит ограниченный характер.

Оценка стоимости недвижимости — процесс определения стоимости объекта или Доходный подход к оценке недвижимости базируется на определении При расчёте доходным подходом используются следующие методики: . и ставки капитализации, ввиду недостатка информации по реальным.

Финансовый подход основан на концепции управления стоимостью и имеет множество модификаций. При этом каждый подход основан на использовании определенных финансовых характеристик организации, так или иначе влияющих на величину его стоимости. Все они имеют свои преимущества и недостатки, свои области применения и объединяют достаточно большое количество разных методов. Сравнительный подход Сравнительный подход основан на принципе замещения, который говорит о том, что стоимость предприятия не может сильно отличаться от стоимости другой организации, обладающей эквивалентной для потенциального покупателя полезностью.

Достоинством сравнительного подхода является реальное отражение реального спроса и предложения, поскольку цена фактически совершенной сделки максимально учитывает ситуацию на рынке. Сравнительный подход реализуется посредством трех основных методов. Метод сделок, или метод продаж, базируется на сборе и анализе информации по реальным сделкам купли-продажи организаций-аналогов. Однако сбор подобной информации затруднен, что в большей мере усугубляется наличием двойных цен реальных цен купли-продажи и цен для налоговых органов и небольшим объемом сделок на российском фондовом рынке.

Соответственно, использование данного метода целесообразно при наличии информации по реальным сделкам купли-продажи организаций-аналогов и большого объема сделок на фондовой бирже. Метод отраслевых коэффициентов, или метод соотношений по видам экономической деятельности, основан на использовании рекомендуемых соотношений между ценой и важнейшими производственно-финансовыми показателями.

Фундаментальный анализ: Доходный подход